FreedmanCrypto[互关版]

Mens jeg ventet i kø til heisen, bladde jeg gjennom telefonen og så en melding som sjokkerte meg—i dag er det 22. mai, Bitcoin Pizza Day. For seksten år siden i dag brukte en programmerer ved navn Laszlo Hanyecz 10 000 BTC på å kjøpe to pizzaer. På den tiden var én BTC verdt mindre enn en tiøring, og to pizzaer kostet omtrent 41 dollar. I dag er BTC notert til 76 792 dollar, og de to pizzaene er verdt 768 millioner dollar til dagens pris. Hvert år på denne dagen tar kryptomiljøet opp dette temaet og snakker om det igjen. Men i år er stemningen litt annerledes. I fjor under Pizza Day var BTC høyere enn nå; i år har disse to pizzaene "krympet" med over 300 millioner dollar. Yahoo Finances overskrift er svært slående: Lettere enn i fjor. For å være ærlig blir Laszlos historie nevnt hvert år, ikke fordi han tapte penger, men fordi han gjorde noe som virket meningsløst den gangen, men som nå virker banebrytende. Han ga BTC sin første «pris» – ikke en lysestake på en børs, men en ekte person som veksler virtuell valuta mot noe ekte. Uten de to pizzaene kunne BTC bare vært et eksperiment på et nerdeforum. Med de to pizzaene begynte det å bli «valuta». I dag handlet BTC sidelengs nær 77 000, ETF-fond strømmet ut, mens ETF-er for XRP og SOL faktisk tiltrakk seg midler. Markedet roterer, og stemningen svinger. Men hvert år 22. mai husker alle fortsatt de to pizzaene. Det minner oss om én ting: det mest verdifulle i dette markedet er aldri hvor mye du tjener i dag, men hva du gjør når de fleste ikke forstår. Har du noen gang opplevd «hvis det ikke hadde solgt den gangen»? Kom og chat i kommentarfeltet – i dag er det pizzadag, la oss tilstå 🍕 sammen

Før jeg la meg, sjekket jeg rutinemessig eiendelene mine, $BTC fortsatt rundt 76 700 dollar, med planer om å slå av telefonen og sove. Men så kom jeg over en nyhet som umiddelbart vekket meg—Truth Social, Trumps egen sosiale plattform, hadde nettopp trukket alle sine søknader for BTC ETF, ETH ETF og blue-chip krypto-ETF-er fra SEC. Du leste riktig, trekk deg tilbake. Personen som stadig ropte «krypto er fremtiden» på sosiale medier, hans eget selskap, trakk stille tilbake ETF-søknadsdokumentene. Det er ikke forsinkelse, ikke revisjon, men direkte tilbaketrekning. Det som er enda mer hjerteskjærende, er at Trump Media flyttet ytterligere 205 millioner dollar inn i BTC de siste to ukene, men boktapene har økt til 455 millioner dollar. Samtidig opplevde BTC-ETF-er en netto utstrømning på nesten 1 milliard dollar i løpet av to dager. Jeg foretrekker å definere det som et signal—ikke at Trump har forlatt krypto helt, men når hans egne ETF-søknader mislykkes, betyr det at det regulatoriske miljøet er mer komplekst enn vi hadde forestilt oss. I begynnelsen av året fantaserte alle fortsatt om at etter at «kryptopresidenten» tiltrådte, ville BTC-ETF-er blomstre overalt. Når jeg ser tilbake nå, stemmer institusjonelle fond med føttene. De siste to dagene har ETF-er hatt en netto utstrømning på nesten 1 milliard dollar, ikke fordi detaljinvestorer dumper dem, men fordi store fond trekker seg ut. På dette stadiet er $BTC kortsiktige støtten rundt 76 000 dollar. Hvis ETF-fondene fortsetter å strømme ut, er det fortsatt usikkert om dette nivået kan holdes. Men jeg ser ikke dette som et tegn på et krasj; det er mer som en korreksjon av forventningsgapet—folk overvurderer verdien av «politiske fordeler». Det som virkelig er verdt å følge med på, er: ETF-abonnements- og innløsningsdata for den kommende uken. Hvis netto utstrømning øker fra 1 milliard til 2 milliarder, vil den kortsiktige stemningen forverres ytterligere. Hvis det stabiliserer seg, betyr det at denne bølgen bare er en panikkrydding. Tror du Truth Socials ETF-uttak vil endre utsiktene dine for andre halvdel av året?

Før jeg la meg, sjekket jeg vanligvis markedet. BTC har vært fast nær 77 000 i flere dager, med intradagsvolatilitet under 2 000 USD, noe som er veldig frustrerende. Men interessant nok rørte det seg understrømmer på fjellleirens side. BONK steg over 3 % i dag, TRUMP hoppet stille nesten 5 %, og både SUI og PEPE var over 1,6 %. Markedet har ikke flyttet seg, de små løper først – denne typen rytme ser faktisk ganske kjent ut. Min vurdering er at under BTCs sideveis konsolidering, roterer fondene fra Bitcoin til altcoins. On-chain-data viser også noen tegn: detaljinvestorer og kortsiktige fond er mer villige til å satse på mer volatile mål. Tross alt, når BTC er uendret, er prosentavkastningen fra altcoins faktisk mer attraktiv. Men ikke bli for ivrig. Forfalskningsrotasjon og forfalskningssesong er to forskjellige ting. En ekte altcoin-sesong krever at BTC holder seg minst over viktige støttenivåer, mens ETH holder tritt. For øyeblikket er ETHs gevinst bare 0,4 %, tydeligvis ikke helt oppslukt ennå. Hvis BTC klarer å holde støttenivået på 76 000 og ETH begynner å ta igjen, kan en knockoff-oppgang virkelig være på vei. Omvendt, hvis BTC plutselig treffer en stor bearish candlestick, vil altcoins falle enda mer. Hvilke altcoins økte du beholdningen din i dag? La oss snakke 👇 i kommentarfeltet

I lunsjpausen scrollet jeg på telefonen og kom over en analyse som overrasket meg. Standard Chartered Bank har tidligere offentlig disset Solana, og sagt at de er «fanget i meme-myntmodellen og ute av stand til å komme ut», noe som betyr at denne staten skader SOLs utvikling alvorlig. På den tiden mente mange at det var riktig, siden alle slags dyremynter og søppelmynter manipulerte transaksjonsvolumet hver dag i kjeden. Men nylig har tonen endret seg dramatisk. Store banker har begynt å pumpe penger inn i Solana-økosystemet, med milliarder av dollar som strømmer inn, uten å følge meme-myntenes vei. Månedlig stablecoin-handelsvolum på Solana har steget til 650 milliarder dollar – et tall som var utenkelig for ett år siden. Enda mer oppsiktsvekkende er det at noen analytikere direkte hevdet at foreldelsesfristen kan stige 20 ganger fra dagens nivå. Den nåværende prisen er rundt 87 dollar, så 20 ganger er nær 1800. Er denne spådommen radikal? Selvfølgelig, radikalt. Men hvis du ser på on-chain-dataene, stemmer institusjonene faktisk med føttene. BTC har handlet sidelengs rundt 77 300 i nesten en uke, og ETH sitter fast på 2 129. Når markedet mangler retning, står smarte penger aldri stille – de legger stille ut neste runde med fortelling. Fra en «memekjede» til en «institusjonell kjede» gjennomgår Solana en identitetsovergang. Interessant nok, da Standard Chartered sa det, hvilken foreldelsesfrist var bare det beløpet? Nå er det 87 dollar, så du kan sjekke hvor mye det har økt siden da. Hva føler de som solgte SOL etter å ha hørt Standard Chartereds råd nå? Tror du Solana virkelig kvitter seg med meme-etiketten, eller gir institusjonene bare et kasino et nytt navn?

I går kveld ble jeg vekket av en mobil push-varsling med overskriften «Kvantedatamaskin knekker en forenklet nøkkel til Bitcoin.» For å være ærlig var min første reaksjon klikkagn. Men når du klikker inn, finner du Decrypts offisielle rapport—Glassnodes data er enda mer alarmerende—nesten 500 milliarder dollar i Bitcoin er utsatt for fremtidige kvantedatabehandlingsangrep, og omtrent 1,92 millioner BTC adresser har kvantesårbarheter. Citis rapport er enda mer slående: Bitcoins eksponering for kvanterisiko er enda høyere enn Ethereums. Coinbase Advisory Board uttalte seg også og sa at trusselen allerede er på horisonten, og at kryptoindustrien trenger en plan. Akkurat nå ligger BTC rundt 77 200, ETH er på 2 122. Markedet mangler allerede retning, og plutselig er det et nytt lag med underliggende sikkerhetsangst. Selv om den virkelige «Q-Day» kan være flere år unna, antyder Project Elevens rapport at Bitcoins kvantemigrasjon allerede kan være for sent. Interessant nok ga et nytt BIP-forslag nylig Satoshi en måte å bevise kontroll på uten å flytte BTC. Dette viser at utviklere allerede er i bevegelse, men om hastigheten kan overgå kvanteberegningens fremgang er usikkert. De fleste går ikke dypt inn i tekniske spørsmål, men tanken på at «myntene i lommeboken min kanskje en dag ikke lenger er trygge» er nok til at folk sitter og scroller på telefonene sine sent om kvelden uten å få sove. Tror du trusselen kvanteberegning utgjør for kryptovaluta er en langsiktig bekymring eller en kort siktig bekymring?

Akkurat idet han steg av tredemøllen og ikke engang hadde tørket svetten med et håndkle, så han en push-melding—Bank of America hadde avslørt en krypto-ETF-posisjon på 53 millioner dollar. Vent, BofA? Den tradisjonelle banken som pleide å unngå kryptovalutaer? Ser man nøye etter, dekker hans beholdninger BTC, XRP, ETH og SOL—alle fire store mainstream-selskapene er kjøpt opp. Enda mer interessant er det at Goldman Sachs samme dag reduserte sine ETF-posisjoner i XRP og SOL. En gikk inn, en trakk seg tilbake; Wall Streets holdning til krypto har aldri vært enhetlig. Men dette viser nettopp én ting: institusjonelle fond handler ikke lenger om «om de skal allokere til krypto», men snarere en divergens om «hvor mye og hvordan de skal allokere midler.» BofAs dristige opplysning i årsrapporten viser at rammeverket for overholdelse allerede er på plass. Goldman Sachs salg av aksjer kan bare være en rebalansering av posisjoner, ikke nødvendigvis bearish. For detaljinvestorer henger institusjonelle tiltak alltid etter. Når du ser BofA kjøpe i nyhetene, har de allerede bygget opp sine posisjoner. Det virkelige signalet er: selv de mest konservative bankene beveger seg—den underliggende logikken i dette markedet har endret seg. $BTC er nå rundt 77 200, verken stigende eller fallende, men det finnes underliggende strømninger. Tror du at bankene som går inn i markedet er slutten på alle de gode nyhetene, eller forspillet til en ny markedsoppgang?

Jeg så nettopp en nyhetssak i min sosiale krets, og etter å ha lest den, følte jeg meg helt dårlig. Kona til en Sandbox-leder ble kidnappet, og etter at kidnapperne lyktes, ringte de til og med en Uber for å rømme. Du leste riktig – det er en ride-hailing-app. Dette er ikke en filmplott – det er et ekte 'skiftenøkkelangrep' som skjer i kryptoverdenen. En fersk rapport fra CertiK viser at disse kriminelle gjengene vanligvis har 3 til 5 medlemmer, for det meste amatører, og de virkelige hjernene bak blir ofte fjernstyrt fra utlandet. For å si det rett ut, disse menneskene hacker ikke kjeden din eller stjeler dine private nøkler – de truer deg direkte fysisk. Når on-chain-eiendeler er overført, er de nesten usporbare, noe som gjør dem mye mer effektive enn å rane en bank. Mange tidlige spillere la ut sine eiendeler og viste ansiktene sine på sosiale medier, og ga i praksis kriminelle en «målliste». Når vi snakker om sikkerhet, snakker vi stort sett om mnemoniske fraser, kalde lommebøker og 2FA, men den mest sårbare delen av samtalen vår er sannsynligvis vår egen munn. Hvor mange har skrytt av hvor mye de tjente på middager eller på sosiale medier? For å være ærlig, etter å ha lest denne nyheten, slettet jeg stille et skjermbilde av et innlegg jeg la ut for noen dager siden. Har du noen gang offentlig snakket om din erfaring med å handle kryptovaluta? Neste gang skal jeg holde det lavmælt. Hva tenker du om disse sikkerhetsproblemene utenfor nettet? Del dine forebyggende tips i kommentarfeltet.

Mens jeg lekte med barnet nede i lokalsamfunnet, benyttet jeg en pause mens han gled ned sklien til å ta frem telefonen min og kaste et blikk på markedet. $BTC nølte fortsatt rundt 77 400 yuan. Ærlig talt har jeg vært i denne situasjonen i nesten en uke nå. Hver dag når jeg våkner og åpner lysestaken, føles det som å kopiere og lime inn—verken opp eller ned. Men jeg synes faktisk denne sideveis bevegelsen er enda mer torturøs enn et krasj. Et brått fall er i det minste et raskt kutt, men sidelengs handel er en sløv kniv som skjærer gjennom kjøttet, og sliter ut dømmekraften din bit for bit hver dag. Du kan si bunnfiske, redd for å bryte nivået; Du sier du burde dra, men du er redd for å gå glipp av et møte. Når jeg ser på on-chain-data nylig, har store overføringer faktisk aldri stoppet – hvaler er alltid aktive. Detaljinvestorer går gjentatte ganger inn og ut rundt 77 000, og betaler mye i gebyrer, mens de som faktisk tjener penger er de som ikke flytter seg. Institusjoner er heller ikke inaktive; ETF-fond strømmer inn og ut som tidevann, noe som indikerer at smart kapital også venter i riktig retning. Det markedet mangler, er ikke penger, men en katalysator. Min nåværende strategi er å følge med på mindre marked og tilbringe mer tid med barnet mitt. Utbruddet som er ment å skje, vil ikke skje raskere bare fordi du følger med på markedet. I stedet for å bekymre seg, er det bedre å kontrollere posisjonene dine, sette stop-loss- og take-profit-perioder, og overlate resten til tiden. Har du nylig valgt å bryte gjennom mens du ligger, eller prøver du bare å gjenta deg selv?

En venn sendte meg nettopp en melding om at tverrpolitiske medlemmer av den amerikanske kongressen har slått seg sammen for et nytt stort tiltak. Denne gangen er det ARMA-loven, med et klart mål: å oppgradere BTCs strategiske reserver fra en presidentordre til formell lovgivning. En presidentordre kan oppheves av neste president, men å skrive den inn i lov er noe annet – det er en virkelig langsiktig forpliktelse. Da Trump signerte presidentordren om å etablere strategiske reserver i mars i år, hadde markedet allerede opplevd en bølge av sjokk. Nå føler medlemmer av Kongressen at det ikke er nok og ønsker å sikre det gjennom lovgivning. Bak dette ligger resultatet av kryptoindustriens kontinuerlige lobbyvirksomhet, fra PAC-donasjoner til direkte lobbyvirksomhet på Capitol Hill, og innsatsen de siste årene har endelig begynt å gi reelle resultater. Hvis denne loven blir vedtatt, vil det bety at den amerikanske regjeringen blir permanent innehaver av BTC på juridisk nivå. Det er ikke lenger salgspress eller usikkerhet i politikken. Fra et tilbuds- og etterspørselsperspektiv forlater de største potensielle selgerne markedet direkte, noe som gir strukturell støtte for prisene. Selvfølgelig er lovgivningsprosessen fortsatt lang, med både Representantenes hus og Senatet i gang, så det er mange usikkerheter. Interessant nok har selv demokratiske lovgivere begynt å engasjere seg, noe som indikerer at kryptering ikke lenger bare er et spørsmål for et enkelt parti. Når begge partier kjemper om kryptostemmer, er den generelle retningen allerede veldig tydelig. BTC er nå rundt 77 357 dollar, bare ett steg unna 80 000 dollar. Hvis ARMA-loven gjør noen betydelig fremgang i nær fremtid, kan 80 000 dollar komme tidligere enn mange tror. Selv om lovforslaget midlertidig settes på is, er det faktum at «den amerikanske kongressen seriøst diskuterer BTCs strategiske reserve» allerede et positivt signal. Tror du dette er ekte lovgivning eller bare et politisk stunt? $BTC

Jeg tok bare en pause og bladde gjennom telefonen min, og nyheten var ganske eksplosiv—Blockchain.com sendte hemmelig inn IPO-dokumenter til SEC, i forberedelse til børsnotering på NASDAQ. Denne børsen ble etablert tilbake i 2012, har eksistert i 14 år, og er verdsatt til 7 milliarder dollar. CoinDesk, Bloomberg og Reuters bekreftet alle samtidig at dette ikke er et rykte. Interessant nok har både Kraken og Ledger nylig satt sine børsnoteringsplaner på pause, så markedet generelt er faktisk ganske kjølig. Blockchain.com Å velge dette tidspunktet for å bryte gjennom trenden betyr enten tillit til kontantstrømmen deres eller å satse på at markedsvinduet ikke forblir lukket. I januar i år hentet BitGo inn 212,8 millioner dollar og fullførte sin børsnotering, noe som markerte den første kryptobørsnoteringen i 2026. Nå som Blockchain.com har tatt over, vil det, hvis det lykkes, være et adrenalinkick for hele bransjen. Men det finnes risikoer—BTC handles for øyeblikket sidelengs nær 77 000, markedsstemningen er lav, og institusjonell inntreden avtar. I dette miljøet er det en tøff kamp å sende inn en S-1 når det gjelder prising og kredittvurdering. Hva tenker du om å skynde deg for en børsnotering akkurat nå? Er det mot eller hensynsløshet?